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掘金“一带一路”:投哪儿 投什么

2015年1月13日浏览:字体:大中小

  “一带一路”(丝绸之路经济带和海上丝绸之路)战略蓝图渐趋落成,作为世界上跨度最长的经济走廊,发端于中国,贯通中亚、东南亚、南亚、西亚乃至欧洲部分区域。在众多的经济连接点上,有限的经济资源投到哪里才是最佳选择?1月10日,在于沪举行的“中国首席经济学家论坛”上,首席经济学家们对这一话题给出了“东南亚:中西亚=3:4”的答案。

  经投票,东南亚和中西亚成为两个最热门的候选方向。5名经济学家共投出7票,其中东南亚占据3票,中西亚地区揽获4票,在看似不合理的投票结构背后,却有着合理的理由支撑。

  华泰证券首席经济学家俞平康表示,“东南亚”是“一带一路”中最值得期待的投资区域。

  “文化趋同是贸易往来的基础,贸易互补也是因素之一。”俞平康说。华泰证券曾经测算显示,在基建领域每投资1元钱,对经济带来的拉动效应是1.89元,而对下游产业的推动效应是3.6元。“基础建设最大的效应是对下游产业的推动。”俞平康表示,相对于其他地区,东南亚对于下游产业的需求、对终端产品的需求更大。

  持同样态度的还有花旗中国首席经济学家沈明高:“目前‘一带一路’还处于以物换物的时代,例如以高铁换大米或者换石油。”沈明高表示,目前泰国生产的大米全靠泰国内部消化要吃13年,站在这个角度上看,高铁换大米是一个可取的选项。同时,沈明高还表示,如果出于经济效益因素和很多其他因素的考虑,最佳选择也可能在西亚。

  国泰君安首席经济学家林采宜也表示:“从贸易互利来说应投资东南亚国家,但如果说要改变海洋国家的格局,那应该是西亚。”林采宜称,从短期贸易角度出发,应该是资源互补,东南亚拥有人口红利以及资本流动性宽松,而中国拥有的是东南亚国家所缺乏的钱和产能。但是从地缘政治角度出发,高铁会改变以前海洋时代的格局,投资西亚或可带来地缘政治的改变。

  “一带一路”不仅是经济层面上的意义,政治层面亦是不可忽视的角度。中信证券首席经济学家诸建芳表示,从“一带一路”的经济层面来看,不是要赚多少钱,实际上中国政府在开始阶段很可能是向外无偿建设。“目前,东部拥有多重问题,例如在东海和日本的问题,在南海和菲律宾的问题,因此中国很可能是向西边突围。”诸建芳说。

  “‘一带’是丝绸之路经济带,‘一路’是海上丝绸之路。就‘一路’而言,有些国家和我们还有领土纠纷。因此,‘一带’是近期可以推动的方向,而且‘一带’和西部大开发也可以衔接,可以看到的机会是基建投资施工方面。”光大证券首席经济学家徐高表示,从中国来说,对互联互通构成约束的是中亚国家。“他们的东西过来很困难,所以我觉得去中亚修路比在东南亚做的效果会更好。”

  当下,中国企业走出仍面临着相当大的投资风险,如资金成本太高、走出去企业的融资能力、是否适应国外法律环境等等。在此背景下,徐高认为,“一带一路”需要处理好三个方面的关系。

  首先要处理好国内、国外的关系。“真正的阻力不是在国内,而是在国外。关键是要做好国外的沟通工作,稳定全球的预期。”

  其次是要处理市场和政府的关系。“一带一路”虽然有国家的目标,但是财政方面、资金动员能力是一个约束。更重要的是,给国内市场经济主体一个稳定的预期。“现在市场担忧投出去就是打水漂。”徐高表示,国家如何给市场一个清晰的预期,通过财政政策和融资方式的安排,让参与进来的人觉得可挣钱,才能激发民间资金。

  最后是长期和短期的关系。部分市场人士认为,“一带一路”可以像“4万亿”那样将中国经济带动起来。但徐高表示:“4万亿给中国经济造成了巨大的后遗症,如果类似的事情在‘一带一路’上发生了,将会使中国在世界经济声誉中受到巨大摧毁,这个负面影响要很多年才可以消除。长期不能紧,短期不能松,‘一带一路’才可能健康发展。”