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汇源收购夭折下18亿卖子求生 多元布局被指盲目

2015年7月15日来源:法制周末浏览:字体:大中小

  七年前,当北京汇源饮料食品公司(以下简称汇源)董事长朱新礼选择大举扩张旗下工厂,坐等被可口可乐公司溢价收购时,或许他并没想到由他一手创建的汇源会走到如今的境地。

  6月18日,汇源在发布的公告中称,集团拟出售北京汇源、江西汇源、吉林汇源、锦州汇源、山东汇源、山东圣水、山东新明汇源、山西汇源及肇东汇源9家公司。

  “朱新礼的‘企业要当儿子养当猪卖’理论在汇源再次上演。”一位业内人士如此形象表述。

  公开资料显示,上述9家公司皆为鲁中汇源旗下,是汇源的间接全资附属公司,主营业务为制造、加工及销售果汁、饮料和瓶装水等。

  而汇源发布的公告可以看出,这次汇源出售的9家工厂合计售价18.12亿元,溢价2.16亿元。

  “汇源出售公司资产的频率、速度和金额在国内可谓少见。在‘去家族化’难以实现的困局下,业绩上的困境正迫使汇源断臂求生。”食品饮料行业专家陈玮对法治周末记者说。

  收购夭折下的业绩阴霾

  这并非汇源首次出售旗下公司。

  汇源历年公告显示,2013年至2014年期间,汇源先后出售过3家子公司。

  “之所以接二连三的出售旗下公司,得因于汇源目前的业绩压力以及高额的负债。”陈玮介绍。

  汇源年报显示,2014年汇源业绩亏损1.27亿元,迎来其上市以来第一个亏损财年,而汇源2014年年底的短期银行借款就高达31亿元。

  2013年,汇源果汁的年报虽然显示业绩净利2.29亿元,但扣除出售成都和上海工厂的收益4.26亿元和政府补贴2.25亿元,汇源实际业绩仍为亏损。

  在多位接受法治周末记者采访的业内人士看来,2008年可口可乐收购案的夭折无疑是汇源业绩下滑的直接原因。

  “并购前的两三年汇源一直在拼命的买资产,这造成了其资产负债率过高。”陈玮说。

  资料显示,此次汇源出卖的9家公司中,吉林汇源成立于2007年,锦州汇源则在2007年投资,而江西汇源于2008年才建成,上述3家公司均成立于可口可乐并购汇源案的不久前。

  “可口可乐并购事件对汇源的影响也很大,因为朱新礼当时想着肯定能成功,肯定能卖出去。所以他基本上没花太多精力去建设整个团队,经销商渠道,而在追求一些假、大、空的东西。”中国食品商务研究院食品饮料品牌专家朱丹蓬对法治周末记者表示。

  然而,商务部的一纸文件否决了这场中国饮料界有史以来最大的外资企业并购案,原因为“依据中国反垄断法相关规定,该收购案的结果将对市场竞争产生不利影响”。